Hohe Liquidität

Die vielleicht wichtigste Überlegung, unabhängig von der Art des Kontos, sind die Liquiditätsbedingungen zum notierten oder angezeigten Kauf- und Verkaufspreis. Liquidität ist die Leichtigkeit, mit der ein Trader in eine Position zum notierten Kurs ein- und aussteigen kann, ohne dass er das Orderbuch nach unten verschieben muss, um eine Transaktion zum nächstbesten Kurs zu erreichen.

Einen schlechteren Kurs zu erzielen, weil das von einem Market Maker oder einem Liquiditätsanbieter angebotene Volumen für Transaktionen zum notierten Kurs nicht ausreicht, wird als "Slippage" bezeichnet und führt dazu, dass der Trader einen größeren Spread zahlt.

Dies kommt viel häufiger vor, als viele glauben, insbesondere bei kleineren Brokern, die ein Zero-Spread-Modell betreiben. Händler, die nach einem Fill-in von 0,1 Lot oder mehr suchen, können sehen, dass ihr tatsächlicher Fill-in bei der Transaktion völlig anders ist als der auf der Plattform angegebene Preis.

In den meisten Fällen wird ein Trader die Differenz nicht ausgleichen, aber diese Abweichung wird sich als Kosten für das Portfolio summieren, insbesondere bei Tradern, die große Transaktionen tätigen, was auf einen Mangel an Transparenz bei der Preisgestaltung hindeutet und das Vertrauen eines Kunden in seinen Broker beschädigen kann.

Ein Beispiel für den Pepperstone-Unterschied

Angenommen, Joe möchte 1 Lot (100.000 EUR) des EURUSD kaufen. Bei Pepperstone wird Joes Auftrag zum notierten Kurs von 1,07902 ausgeführt. Bei Broker A wird der Auftrag jedoch zum volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP) von 1,07904 ausgeführt, der vom notierten Preis abweicht. Der Grund dafür ist die geringe Liquidität von Broker A, der nur 50.000 am oberen Ende des Orderbuchs anbietet. Da Joe 1 Lot (100.000 EUR) gekauft hat, wird der verbleibende Teil des Geschäfts (50.000) in die zweite Ebene des Orderbuchs verschoben, die 100.000 Volumen anbietet, und das ist die Spanne, die auf das gehandelte Volumen von 50.000 angewendet wird.

The above table is for illustration purposes only.

Bei Pepperstone wird der 1-Lot-Auftrag zum notierten Preis von 1,07902 ausgeführt. Bei Broker A hingegen ist das Volumen nicht vorhanden, um die 1-Lot-Anforderung zu ermöglichen, sodass der Auftrag zum volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP) von 1,07904 statt zum notierten Preis ausgeführt wird.

Dies mag wie ein kleiner Unterschied erscheinen, macht aber deutlich, dass der Preis, den Joe zu erzielen glaubte, und der tatsächliche Transaktionswert angesichts der Liquiditätsdynamik unterschiedlich sein können.

Stellen Sie sich vor, wie sich dieses Szenario über 100 Transaktionen hinweg entwickelt. Während der Preis und die Geld-Brief-Spanne schwanken (in diesem Beispiel) und die Liquidität von Handel zu Handel variiert, können wir sehen, wie sich dies im Laufe der Zeit entwickelt, wenn wir die Parameter in diesem Beispiel extrapolieren.

The above table is for illustration purposes only.

The above table is for illustration purposes only.

Pepperstone offre una liquidità elevata al prezzo quotato, noto come liquidità top-of-the-book. Wenn ein Trader eine größere Transaktion durchführen möchte, hat er in der Regel eine weitaus größere Chance, einen Trade zum angegebenen Preis zu eröffnen und zu schließen, als bei vielen anderen Brokern.