Dividendos para CFD sobre índices

¿Qué son los dividendos?

Un dividendo es el reparto de una parte de los beneficios de una empresa a sus accionistas. Los dividendos suelen emitirse como pagos en efectivo si se es propietario de la acción subyacente, aunque también pueden pagarse a los inversores en forma de acciones adicionales.

Próximos dividendos del índice

*Ajustes de dividendos esperados expresados en puntos completos de índice por contrato. Las cifras indicadas son cantidades previstas obtenidas a través de Bloomberg. El ajuste final puede diferir de la cantidad pronosticada mostrada anteriormente.

Por supuesto, no todas las empresas reparten dividendos. Muchas empresas en crecimiento pueden optar por no devolver dinero a los accionistas y reinvertir los fondos en la empresa para lograr un aumento de los beneficios, lo que también beneficiará a los accionistas después. En este caso, los inversores renuncian a recibir dividendos con la esperanza de disfrutar de una revalorización del capital.

¿Qué significa exdividendo?

La fecha exdividendo es el día en que la acción ya no incluye el derecho al próximo pago de dividendos.

• Por lo general, es un día hábil antes de que la empresa pague el dividendo.

• Los operadores que abran una posición en la fecha exdividendo no tendrán derecho al dividendo de sus posiciones o se les exigirá su pago.

• El valor de la acción caerá en esta fecha debido al pago del dividendo.

¿Qué significan los dividendos para los operadores?

Cuando una empresa paga un dividendo, en igualdad de condiciones, el precio de las acciones de esa empresa debería caer según esa misma cantidad. El motivo es que la empresa ha pagado a los accionistas el dinero que figura en su balance y ese componente en efectivo es una consideración para atribuir un valor teórico a la empresa.

En el caso de un índice bursátil, si algunas de las empresas constituyentes pagan dividendos al mismo tiempo, el valor de uno de los muchos índices que Pepperstone ofrece puede verse afectado. Cada empresa tiene una ponderación porcentual del índice, que suele venir determinada por la capitalización de mercado. El ajuste del índice será mayor cuando las empresas con mayor ponderación paguen dividendos.

• Recuerde siempre que, debido a que los pagos de dividendos son eventos programados, si no tenemos en cuenta las fuerzas del mercado, los operadores no pueden ganar o perder con la acción de precios resultante.
• Si un operador tiene una posición abierta durante un ajuste de dividendos, Pepperstone se asegura de que esto no influya en su cuenta de operaciones.
• Para ello, cobramos o acreditamos la misma cantidad en la que ha incurrido por la ganancia o pérdida corriente debida al ajuste de dividendos.

Los clientes encontrarán esta rectificación en el historial de la cuenta de operaciones que aparece en cada plataforma.

Calendario de ajustes y valor razonable

Nuestros proveedores de liquidez son clave para crear un producto de índice de títulos al contado con el que los clientes puedan operar. Comienzan con el contrato principal en el mercado de futuros y derivan un precio de índice para los clientes de acuerdo con el nivel de índice subyacente y el precio de los futuros.

• Este valor razonable es la diferencia entre el valor del índice al contado y el mes siguiente en el mercado de futuros.

• Es un cálculo mixto de los intereses y los dividendos que se esperan desde el presente hasta el vencimiento del contrato de futuros sobre índices.

Cada día que pasa, el índice al contado y el precio de los futuros convergen. En gran medida, por causa de los dividendos. Los mercados de efectivo tienden a negociar con una prima con respecto a los mercados de futuros, simplemente porque mientras que el índice de futuros tiene el interés (hasta el vencimiento) encapsulado en el precio, los dividendos esperados (de los componentes del índice) se eliminan.

Precio al contado y precio de los futuros

Si una empresa paga un dividendo y el precio de las acciones cae en el mercado abierto, nuestro índice de acciones al contado también caerá, ya que los dividendos se eliminan y nos acercamos al precio de los futuros.

Puesto que el precio de la acción individual cae cuando se abre el mercado oficial, en ese momento nuestro proveedor de liquidez corrige el valor razonable y refleja el ajuste de los dividendos en el índice para la gran mayoría de nuestros índices de acciones.

Esto no es así en el AUS200, ya que el ajuste de dividendos al valor razonable tiene lugar a las 16:00 h AEST el día antes de que esas acciones pasen a exdividendos.

Por ejemplo:

Cinco empresas del US30 pasan a exdividendo el 8 de octubre. La suma de los dividendos y la ponderación del índice de las acciones equivale a 20 puntos de índice. Si el US30 cotiza en 28 000, al reabrir el mercado, las cinco acciones caen en relación con el importe del dividendo y el precio del US30 cae a 27 980 al ajustar el valor razonable.

La cuenta de un cliente que va largo se ajusta en 20 puntos en efectivo multiplicados por su participación.