Repunte Económico en México Incapaz de Apoyar al Peso Mexicano

Este desempeño favorable en el PIB representa una relativa resiliencia económica en un entorno desafiante. En términos anuales, el PIB creció un 1.5%, y de enero a septiembre de 2024, el crecimiento acumulado alcanzó un 1.7%. Estos resultados, aunque alentadores, no han sido suficientes para impulsar al peso mexicano, que continúa depreciándose frente al dólar estadounidense debido a una combinación de factores internos y externos.

Factores Externos y Aversión al Riesgo en el Mercado

La fortaleza del dólar es uno de los principales obstáculos para el peso. Hoy, la economía estadounidense reportó un crecimiento anualizado del 2.8% en el tercer trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas del 3%, pero con un gasto de consumo robusto, el más alto desde principios de 2023. Este aumento en el consumo, que representa un pilar de la economía estadounidense, ha sido recibido positivamente por los inversores y ha sostenido la demanda del dólar. Además, la preferencia de los inversionistas por activos seguros y la aversión al riesgo durante la jornada han generado un impacto desfavorable para las principales divisas de mercados emergentes, incluido el peso mexicano.

Otro factor que ha captado la atención de los mercados es la creciente incertidumbre política en Estados Unidos. La proximidad de las elecciones presidenciales de 2024, con la posibilidad de una reelección del expresidente Donald Trump, ha reactivado lo que se conoce como el “Trump Trade”, impulsando la demanda del dólar.

Impacto en el Peso y Perspectivas a Corto Plazo

A medida que estos factores toman protagonismo, el peso mexicano se encuentra perdiendo el nivel psicológico clave de los 20 pesos por dólar en la jornada de hoy, reflejando la presión del contexto internacional y las preocupaciones internas. En el corto plazo, la atención se centra en los próximos datos de empleo en Estados Unidos, que podrían influir aún más en la percepción de la economía estadounidense y, por ende, en la fortaleza del dólar.

De cara al futuro, las elecciones presidenciales de EE. UU. representan un factor de alta volatilidad para el peso mexicano. En un escenario en el que Donald Trump retome la presidencia, es probable que el MXN enfrente una depreciación adicional, con un objetivo en torno a los 22 pesos por dólar. Esta posible debilidad refleja las expectativas del mercado en torno a políticas de mayor proteccionismo y una postura más dura en política exterior, lo que podría reconfigurar el flujo de capital hacia y desde economías emergentes como la de México.

Análisis Técnico USD/MXN

Gráfico Semanal USD/MXN

El gráfico semanal del USD/MXN presenta un panorama intrigante, donde el par se encuentra quebrantando el área de confluencia de resistencias entre el nivel de 19.89, correspondiente al retroceso de Fibonacci del 38.2%, y el nivel psicológico clave de 20 pesos por dólar. Esta área, reforzada por su relevancia técnica y psicológica, ha frenado los avances del peso en múltiples ocasiones, actuando como una barrera significativa en el corto plazo. Una ruptura sostenida por encima de este umbral podría abrir el camino hacia el nivel del 61.8% en 22.14, marcando un potencial cambio de tendencia hacia una depreciación adicional del peso.

En el contexto actual y con la cercanía de las elecciones presidenciales en EE. UU., el “Trump Trade” podría jugar un rol decisivo, favoreciendo al dólar. Una consolidación por encima de los 20 pesos reforzaría las expectativas de una apreciación adicional de la divisa estadounidense.

Conclusión

El crecimiento económico reciente es un respiro para la economía mexicana, que durante varios trimestres anteriores mostró un desempeño anémico. Sin embargo, el entorno internacional y la dinámica política en Estados Unidos representan un reto significativo para la moneda mexicana. Las próximas semanas, marcadas por la incertidumbre electoral y los datos económicos clave, serán decisivas para el futuro del peso. De este modo, la economía mexicana, a pesar de sus avances, podría enfrentarse a un contexto desafiante en el que la fortaleza del dólar y los cambios en el panorama global seguirán ejerciendo presión sobre el MXN.