Dividendi per CFD su indici

Che cosa sono i dividendi?

Prossimi Dividendi degli Indici

*Aggiustamenti dei dividendi previsti espressi in punti indice completi per contratto. Le cifre indicate sono importi previsti provenienti da Bloomberg. L'aggiustamento finale può differire dall'importo previsto precedentemente visualizzato.

Naturalmente, non tutte le aziende effettuano questi pagamenti. Molte aziende caratterizzate da un elevato potenziale di crescita possono decidere di non restituire denaro agli azionisti, ma di investire nuovamente i fondi nell'azienda stessa, se ritengono che il capitale possa offrire agli azionisti maggiori vantaggi economici grazie a una maggiore crescita degli utili. In tal caso, gli investitori rinunciano volentieri a un dividendo nella speranza di un maggiore aumento in termini di rendimento del capitale.

Che cosa significa ex dividendo?

La data ex dividendo indica il giorno in cui le azioni non danno più diritto al pagamento del successivo dividendo.

• Di solito precede di un giorno lavorativo il pagamento del dividendo da parte dell'azienda.
• I trader che aprono una posizione in data ex dividendo non potranno o dovranno pagare il dividendo sulle loro posizioni.
• Il valore del titolo diminuirà alla data in questione a causa del pagamento del dividendo.

Cosa rappresentano i dividendi per i trader?

Quando un'azienda eroga un dividendo, a parità di condizioni, il prezzo delle sue azioni dovrebbe diminuire di un importo corrispondente. Ciò è dovuto al fatto che l'azienda ha corrisposto agli azionisti la liquidità presente nel proprio bilancio e tale componente in contanti corrisponde a un corrispettivo per l'attribuzione di un valore teorico per l'azienda stessa.

Nel caso di un indice azionario, se alcune delle società partecipanti pagano contemporaneamente i dividendi, è possibile che il valore di uno dei numerosi indici offerti da Pepperstone ne subisca le conseguenze. Ogni azienda ha un peso percentuale sull'indice, che sarà determinato soprattutto sulla base della capitalizzazione di mercato. L'adeguamento dell'indice sarà maggiore nei casi in cui le società più rilevanti pagheranno i dividendi.

• Occorre sempre ricordare che, poiché il pagamento dei dividendi è un appuntamento fisso, a prescindere dagli effetti del mercato, i trader non possono trarre profitto o perdere dalla conseguente variazione di quotazione.
• Se un trader ha una posizione aperta durante un adeguamento dei dividendi, Pepperstone garantisce che non si verifichi una ripercussione finanziaria sul conto di trading del cliente.
• A tale scopo, addebitiamo o accreditiamo al cliente lo stesso importo da lui sostenuto sui profitti o sulle perdite derivanti dall'adeguamento dei dividendi.

Tempistica dell'adeguamento e prezzo equo (fair value)

I nostri fornitori di liquidità sono la chiave per la creazione di un prodotto di indici azionari cash rolling per il trading da parte dei clienti. Si inizia con un contratto preliminare sul mercato dei futures e si ricava un prezzo di indicizzazione per i clienti in base al livello dell'indice sottostante e al prezzo dei futures.

• Questo prezzo equo costituisce di fatto la differenza tra il nostro prezzo in contanti e il mese anteriore nel mercato dei futures.
• Si tratta di un calcolo congiunto degli interessi e dei dividendi previsti tra il momento attuale e la scadenza del contratto future sull'indice.

Con il trascorrere dei giorni, il nostro indice di liquidità e il prezzo dei futures confluiscono nella stessa direzione.

Uno dei principali motivi è dato dai dividendi. I mercati a pronti sono tendenzialmente caratterizzati dalle transazioni effettuate sui mercati dei futures, per il semplice fatto che, mentre l'indice dei futures ha un interesse (fino alla scadenza) incluso nel prezzo, i dividendi previsti (a partire dagli elementi costitutivi dell'indice) vengono esclusi.

Prezzo attuale di mercato e prezzo dei futures

Quando una società paga un dividendo e il prezzo dell'azione precipita, anche il nostro indice azionario a pronti subirà un calo, poiché i dividendi vengono eliminati e ci avviciniamo al prezzo dei futures.

Dal momento che il prezzo delle singole azioni scende al momento dell'apertura del mercato ufficiale, nella maggior parte dei nostri indici azionari questo è il momento in cui il nostro fornitore di liquidità correggerà il prezzo equo e trasferirà l'adeguamento dei dividendi nell'indice.

Questo non avviene nel caso dell'AUS200 in quanto l'adeguamento dei dividendi al prezzo equo avviene alle 16.00 AEST, ossia il giorno prima che tali azioni finiscano ex dividendo.

Esempio:
Cinque aziende presenti nell'indice US30 andranno ex dividendo l'8 ottobre. Il totale dei dividendi e il peso dell'indice azionario corrisponde a 20 punti di indice. Considerando che il valore di negoziazione di US30 corrisponde a 28.000, alla riapertura del mercato i cinque titoli diminuiscono di un importo pari al dividendo e la nostra quotazione di US30 scende a 27.980 in quanto il prezzo equo viene corretto.

Per un cliente con una posizione long, sul suo conto verrà effettuato un arrotondamento in contanti di 20 punti, moltiplicato per la sua quota di partecipazione.