Gold Outlook แนวโน้มทองคำ: ฝั่งกระทิงพุ่งทะลุ $3,900 ท่ามกลางวิกฤตการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยเช้าวันจันทร์ ราคาทะลุระดับ $3,900 ได้สำเร็จ พร้อมทำสถิติสูงสุดใหม่หลายครั้งติดต่อกัน แรงขับเคลื่อนหลักมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ และกระแส “ลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์” ทั่วโลก ขณะที่สัญญาณทางเทคนิคเริ่มบ่งชี้ถึงแรงกดดันจากการปรับฐานระยะสั้น

ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะจับตาความคืบหน้าของการปิดหน่วยงานรัฐบาล และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายราย ซึ่งอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะสั้น

มุมมองทางเทคนิค : การยืนเหนือ $3,900 ได้คือจุดสำคัญ

จากกราฟรายวันของ XAUUSD โมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีการย่อตัวเป็นระยะ แต่ราคายังคงอยู่เหนือเส้น EMA 5 วัน ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 7 การทะลุระดับ $3,900 เกิดขึ้นภายในเวลาไม่ถึง 10 วันหลังจากทะลุ $3,800 ได้สำเร็จ กราฟรายสัปดาห์และรายเดือนยังคงแสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน

ตลาดกำลังจับตาว่าราคาทองคำจะสามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยา $3,900 ได้หรือไม่ หากสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ จะเป็นการยืนยันการเบรกเอาท์ และเปิดทางสู่เป้าหมายถัดไปที่ $4,000 ด้านแนวรับสำคัญอยู่ที่ $3,855 หากหลุดระดับนี้ อาจเกิดแรงขายระยะสั้น และกดดันให้ราคาย่อลงสู่ $3,800

การปิดหน่วยงานรัฐบาล หนุนสถานะ Safe-Haven ของทองคำ

หนึ่งในปัจจัยหลักที่ผลักดันราคาทองคำคือการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจ โดยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payroll) ที่เดิมจะประกาศในวันศุกร์ ถูกเลื่อนออกไป รายงานนี้ถือเป็นตัวชี้วัดสำคัญของภาวะตลาดแรงงานสหรัฐฯ และแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด การขาดข้อมูลนี้สร้าง “ช่องว่างข้อมูล” ที่ส่งเสริมสถานะทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในช่วงที่ไม่มีข้อมูล Nonfarm ตลาดหันไปพิจารณาตัวชี้วัดอื่นแทน โดยข้อมูล ADP ล่าสุดแสดงการลดลงของตำแหน่งงาน 32,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่ดัชนีการจ้างงานของ ISM Services PMI หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 สัญญาณเหล่านี้สนับสนุนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟด โดยตลาดได้สะท้อนการลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้เต็มที่แล้ว และความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 90% ซึ่งเป็นแรงหนุนราคาทองคำ

ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังเพิ่มแรงดึงดูดให้กับทองคำ โดยทั้งสองพรรคยังไม่สามารถตกลงกันเรื่องงบประมาณได้อย่างชัดเจน ทำให้ภาวะชะงักงันยังคงดำเนินต่อไป จากข้อมูลล่าสุดของตลาดคาดการณ์ Kalshi พบว่า ความน่าจะเป็นที่การปิดหน่วยงานจะยาวนานเกิน 10 วันอยู่ที่ 70% และเกิน 15 วันอยู่ที่ 46%

ความไม่แน่นอนจากการปิดหน่วยงานรัฐบาล ประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อระยะยาว และการลดค่าเงินจากการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ รวมถึงความตึงเครียดทางการค้าก่อนหน้านี้ ได้กดดันความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์ ในสถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารกลางหลายแห่งเพิ่มการถือครองทองคำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นอีกแรงหนุนที่ผลักดันราคาทองคำ

จากมุมมองการเทรด ยิ่งการปิดหน่วยงานรัฐบาลยืดเยื้อ ทองคำยิ่งมีความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หากการปิดหน่วยงานสิ้นสุดลงในระยะสั้น พนักงานที่ได้รับผลกระทบจะได้รับเงินย้อนหลัง และผลกระทบทางเศรษฐกิจจะจำกัด ซึ่งยังคงเป็นแรงหนุนระดับปานกลางต่อทองคำ แต่หากภาวะชะงักงันยืดเยื้อ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้น และอาจผลักดันราคาทองคำให้พุ่งขึ้นอย่างชัดเจน

กลยุทธ์ “ ซื้อเมื่อย่อตัว ” ยังได้รับความนิยม แต่ต้องระวังความเสี่ยง

โดยรวมแล้ว ราคาทองคำยังได้รับแรงหนุนจากกระแส Safe-Haven และการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ของธนาคารกลางทั่วโลก ขณะที่การปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงสร้างความกังวลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสู่ทองคำ ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยช่วยลดต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน ยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ กลยุทธ์ “ซื้อเมื่อย่อตัว” ยังคงเป็นแนวทางหลักของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวัง เนื่องจากปัจจัยต่อไปนี้อาจกระตุ้นการปรับฐานระยะสั้น:

1. Sudden End to the Government Shutdown:  If the stalemate resolves quickly, risk-off sentiment could diminish, pressuring gold prices.

1. Hawkish Fed Signals:  With 21 Fed officials scheduled to speak this week and limited major economic data, these speeches could heavily influence the market. Hawkish hints suggesting slower rate cuts or limited policy transparency could pressure gold.

1. Key Support Breach:  A drop below $3,855 could indicate a short-term top has formed.

Due to the shutdown, major U.S. economic data releases will be limited this week. Last week’s delayed nonfarm report is a key reference for the Fed’s policy decisions. Once the government reopens, the report is likely to be published quickly, improving policy visibility and potentially putting short-term pressure on gold.