Thanh khoản hàng đầu trong ngành

Có lẽ việc xem xét quan trọng nhất, bất kể loại tài khoản nào, là điều kiện thanh khoản ở mức giá mua và bán được niêm yết hoặc hiển thị. Tính thanh khoản là mức độ dễ dàng mà một nhà giao dịch có thể vào và ra khỏi một vị thế ở mức giá niêm yết mà không cần phải chuyển xuống sổ lệnh để đạt được khớp lệnh ở mức giá tốt nhất tiếp theo.

Nhận được mức giá thấp hơn do thiếu khối lượng do nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản cung cấp để giao dịch ở mức giá niêm yết được gọi là 'trượt giá' và sẽ dẫn đến việc nhà giao dịch phải trả mức chênh lệch cao hơn.

Điều này xảy ra thường xuyên hơn nhiều so với nhiều người nghĩ, đặc biệt là bởi các nhà môi giới nhỏ hơn đang chạy mô hình chênh lệch bằng không. Khi các nhà giao dịch tìm kiếm mức lấp đầy 0,1 của rất nhiều hoặc cao hơn có thể thấy mức điền thực tế của họ vào giao dịch hoàn toàn khác với giá niêm yết trên nền tảng.

Trong hầu hết các trường hợp, một nhà giao dịch sẽ không điều chỉnh được sự khác biệt, nhưng sự trượt giá này sẽ cộng lại như một chi phí cho danh mục đầu tư, đặc biệt là đối với các nhà giao dịch có quy mô giao dịch lớn, điều này cho thấy sự thiếu minh bạch trong định giá và có thể làm tổn hại đến niềm tin mà khách hàng dành cho môi giới của họ.

Một ví dụ về sự khác biệt của Pepperstone

Giả sử Joe muốn mua 1 lot (100.000 EUR) EURUSD. Với Pepperstone, lệnh của Joe được thực hiện ở mức giá niêm yết là 1,07902. Nhưng với Nhà môi giới A, lệnh được thực hiện ở Giá trung bình theo trọng số theo khối lượng (VWAP) là 1,07904, sai lệch so với giá niêm yết. Điều này là do Nhà môi giới A có tính thanh khoản mỏng, chỉ cung cấp 50.000 ở đầu mức chênh lệch giá sách. Vì Joe đã mua 1 lô (100.000 EUR), nên phần còn lại của giao dịch (50.000) sẽ chuyển sang lớp thứ hai của sổ lệnh cung cấp khối lượng 100.000 và đó là mức chênh lệch được áp dụng cho khối lượng 50.000 được giao dịch.

The above table is for illustration purposes only.

Với Pepperstone, lệnh 1 lot được thực hiện với giá niêm yết là 1,07902. Tuy nhiên, với Nhà môi giới A, không có khối lượng để tạo điều kiện cho yêu cầu 1 lot, do đó, đơn đặt hàng được thực hiện ở Giá trung bình theo trọng số theo khối lượng (VWAP) là 1,07904 thay vì giá niêm yết.

Điều này có vẻ như là một sự khác biệt nhỏ, nhưng nó nhấn mạnh rằng mức giá mà Joe nghĩ rằng anh ấy đã giao dịch và lượng giao dịch thực tế có thể khác nhau do động lực thanh khoản.

Xem xét cách kịch bản này diễn ra trên 100 giao dịch. Mặc dù giá và chênh lệch giá thầu sẽ dao động (từ ví dụ này) và tính thanh khoản sẽ thay đổi theo từng giao dịch, chúng ta có thể thấy điều này diễn ra như thế nào theo thời gian nếu chúng ta ngoại suy các tham số trong ví dụ này.

The above table is for illustration purposes only.

The above table is for illustration purposes only.

Tính thanh khoản cao của Pepperstone ở mức giá niêm yết (còn được gọi là tính thanh khoản cao nhất trong sổ sách) dẫn đầu ngành và được coi là một trong những doanh nghiệp tốt nhất. Thông thường, nếu một nhà giao dịch muốn giao dịch với quy mô lớn hơn, họ sẽ có cơ hội mở và đóng giao dịch ở mức giá mà họ đã báo cao hơn nhiều so với nhiều nhà môi giới khác.