交易員手冊 - 在低波動的世界中尋找引人注目的機會

交易觀點

新的交易週開始，幾個主要股指都失去了動力，VIX指數也創下了新的周期低點。在波動性如此低的情況下，做空倉位似乎很困難，但對那些尋求回撤的投資者來說，我們仍有一些明確定義的風險水平 - EUSTX50 - 4350、GER40 - 16,000、US500 - 4540 和 NAS100 - 15,628。如果美國股票指數上漲並創下歷史新高，可能會成為頭條新聞。

EURUSD 日內交易

上週，美元略微上漲，但DXY指數的前景取決於EURUSD對3月上升趨勢支撐和8月25日的支撐位（1.0765）的反應。隨著利率市場感覺到許多G10央行已經停止加息，相對增長預期對於推動匯率至關重要。 EURCHF是一個經典的相對交易，這一交叉匯率似乎很快會跌破0.9520的支撐水平。

我也看好USDCHF會走高，而GBPUSD可能很快會跌破1.2550的支撐位。本週應該將焦點放在澳元上，儘管交易員們在緊盯中國動態的同時，也留意著澳洲聯儲會議風險。

大宗商品應該引起關注，現貨原油價格節節攀升，許多人都在質疑原油測試100美元還需要多長時間。我不敢妄下斷言，但風險偏向於更高的水平，我們在期權市場中確實看到更加看漲的情緒，不斷增加的看漲100美元布倫特原油期權開倉量也在增加。此外，前期美國原油期貨和2024年3月期貨之間的反向差價變得更加陡峭（TradingView代碼 - NYMEX:CL1!-NYMEX:CLH2024）。更陡峭的期貨曲線為市場參與者提供了更多正收益，使長期原油頭寸更具吸引力。

黃金多頭受到了價格拒絕7月至8月下行區間的61.8%斐波那契回調位的挫折。然而，我們可以看到黃金對美元以外的貨幣呈現出堅實的趨勢和上行動能。對於那些喜歡動能的人，可以關注XAUAUD、XAUCHF、XAUJPY、XAUGBP和XAUEUR。同樣在大宗商品市場中，我看到糖目前的表現不錯——我看好糖價上漲至27.30美元。

祝各位好運。

未來一周的大型事件風險：

美國勞工節（週一） – 交易周平穩開始。

中國（8月）新增人民幣貸款（沒有固定日期）- 7月的信貸數據為3450億元人民幣，是自2009年以來的最低水平，導致中國市場（以及與中國有關的代理貨幣如澳元）疲軟。隨著我們評估政策支持的新聞增加，我們應該也會看到更高的信貸數據。

澳洲聯儲會議（9月5日 14:30 AEST）– 利率定價表現出對RBA將維持4.1%的利率的高度信心。澳洲聯儲依賴數據進行決策，根據最近的數據流，他們應該會長期維持利率不變，但對11月是否可能加息依然存在爭議 - 屆時第三季度GDP數據將成為觸發因素。澳元將在會議聲明發布後立即做出反應，我們也需要再次關注中國的新聞動態。在關注國際經濟趨勢的同時，澳大利亞國內數據發布的關鍵日期包括：

• 9月12日 – Westpac 消費者信心/NAB 企業信心

• 9月14日 – 澳大利亞就業數據

• 9月27日 – 8月份月度CPI

• 10月3日 – 澳聯儲會議

• 10月19日 – 澳大利亞就業數據 

• 10月25日 – 第三季度CPI 

澳聯儲利率預期– 市場對澳洲聯儲現金利率的預期

智利中央銀行（9月6日 07:00 AEST） – 鑑於經濟增長疲軟和通脹率急劇下滑，本次會議的爭論在於中央銀行是否將利率削減75個基點或100個基點。在6月至8月期間上漲了11%之後，美元對智利比索（USDCLP）目前在850左右盤整，區間交易策略目前表現良好- 比索多頭需要看到銅價升至3.90美元（200日均線水平），以及中國股市更高的信心。

澳大利亞第二季度 國內生產總值（9月6日 11:30 AEST）– 市場預期季度環比增長為0.3%，年同比增長為1.8% - GDP通常不是會引起市場波動的數據點，但如果出現較大的下行意外（季度增長接近0%），可能會引發關於2024年經濟衰退的討論。

英國央行行長 安德魯·貝利 在議會講話（9月6日 23:15 AEST）– 貝利行長的講話不應該對市場產生重大影響，尤其是在上周英國央行首席經濟學家 Huw Pill 的講話已經為市場設置了預期之後。英國掉期市場認為央行將於9月21日加息25個基點的概率為88%。 GBPUSD關注8月25日的低點1.2547，如果突破此水平，可能會進一步下跌至1.2400。

美國 ISM 非製造業指數（9月7日 00:00 AEST） – 市場預計該指數將下降到52.5（從之前的52.7） - 難以確定這是否會引發波動，因為市場可以選擇在何時對此數據點做出反應。任何低於50的數字都可能推動美元走低。此外，我們還將在美國服務業數據發布後的四小時內獲得美聯儲褐皮書，儘管我認為褐皮書不太可能成為波動事件。

加拿大央行會議（9月7日 00:00 AEST）– 市場認為此次會議加息的概率為5%，而僅有6個基點的加息被定價到明年1月。聲明的措辭可能會成為加元的驅動因素。 USDCAD仍存在上行風險，目標區間為1.3650/1.3670。

中國貿易差額（9月7日 暫無確定時間） – 儘管預期數據並不令人振奮，但市場預計會有所改善，出口預計同比下降9.8%（7月為同比下降14.5%），進口預計同比下降9%（7月為同比下降12.4%）。中國貿易數據一直是關注中國經濟的重點，但隨著財政刺激現在正在釋放到經濟中，而尚未反映在統計數據中，人們質疑市場是否會對這次的結果不太敏感。

RBA 行長 Lowe 講話（9月7日 13:10 AEST）– 即將離任的澳洲聯儲行長 Lowe 不太可能會說出RBA聲明之外的任何內容，需要新信息才能改變RBA會在一段時間內保持利率不變的觀點。這是一次充滿情感色彩的演講，但是否會引發波動還有待商榷。

中國 消費者物價指數/生產者物價指數 （9月9日 11:30 AEST） – 我們會看到CPI連續第二個月下降嗎？鑑於數據將在周六發布，中國的代理貨幣（澳元和新西蘭元）可能存在小幅跳空的風險。

歐洲央行發言人 – 請參閱以下時間表- 隨著掉期市場現在在9月14日的ECB加息上定價為25%的概率，而EURUSD正在測試6月的趨勢支撐線，本週各歐洲央行發言人可能成為焦點，拉加德將是主要發言人。

美聯儲發言人 –在接下來的一周中，美聯儲發言人的影響可能不如他們的歐洲央行同僚 - 但仍然有一些名字值得關注。