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上周纳斯达克100指数以2.35%的涨幅一马当先再创历史新高,标普500小幅收高,而道指数则连续第二周回落。
由于疫情再次拉响警报,能源和金融板块则跌幅居前,而科技板块则受益于长端收益率的下跌。英伟达、谷歌、亚马逊和苹果等个股又一次成为了最佳避险选择。
尽管通胀位于30年高位,但好于预期的美国零售销售数据无疑提振了投资者对第四季度经济成长的信心。另外从历史数据来看,美股在感恩节前后几个交易日大概率都能收涨,而紧接着的则是年末传统上的“圣诞行情”!
本周三众多的经济数据中,10月核心PCE物价指数是美联储最为看重的通胀参考指标,预期将达到4.1%,前值为3.6%。美国通胀高企已经不是什么新鲜事了,关键在于多高的通胀率才能逼迫美联储放弃“暂时论”。若12月中旬的FOMC上调高通胀预测并修正点阵图,股市或将感受到压力。
除了集中出炉的数据之外,本周另外的焦点还包括了美联储主席的提名(鲍威尔连任可能性很高)以及1.75万亿美元的“重建更好”法案在参议院的辩论。而随着12月的临近,被临时暂停的”债务上限“也将再次回到人们的视线中。虽说美国违约的概率极低,但两党的博弈无疑会动摇市场的信心,增加股市的波动和不确定性。
欧洲股市上周同样涨跌互现,再度恶化的疫情是当前市场最为关心的因素。
黄金上周下跌1%至1845.58,连续第二周徘徊在年初以来的下行趋势线下方。RSI指标从超买区域小幅回落。金价自从11月10日以来就处于冲高后的调整阶段。想要突破上周高点1877,还需要看到美国实际利率继续处于低位运行。下行方向,关注1830附近的支撑。
近期油价的利空因素集中爆发,包括了美国打算联合众多国家释放战略原油储备、欧洲疫情再度恶化打压需求预期,以及OPEC等组织预测将出现供应过剩的情况。
面对美国惊人的油价(以及物价)涨幅,拜登政府在年底节假日前调控油价的决心路人皆知。但是感恩节期间的需求激增以及天然气价格(上周+6.88%)的上涨给油价带来的提振可能会在一定程度上对冲这些负面因素。
WTI原油连续第四周下跌,周五收在8-10月升势的38.2%回档位附近,7月高点77.17成为重要的分水岭,而下方不远处的100天均线则是下一道防线。
美元指数(USDX)连续第四周拉升后刷新了16个月新高95.98。若指数能突破96关口,下一个明显的阻力在97.60附近。但是RSI的顶背离也增加了指数短线回调的概率。
乐观的经济数据使得越来越多的投行给出了2022年的加息预测,但本周对美元来说最关键的是下一任美联储主席的提名人选。若布雷德娜最终获得提名,其鸽派立场可能会减缓未来的加息进程。受影响最为显著的应该是短期债券收益率,从而拖累美元。
欧元的跌势没有减缓的迹象,上周周线下跌1.4%后收于1.1283。
尽管欧元区的通胀达到2008年来最高水平,但欧洲央行主席拉加德还是非常坚决的打压了明年的加息预期,导致交易员对加息时间点的押注也从2022年推迟至2023年。欧洲多国新增疫情再创新高,德国甚至考虑再次封城,这让欧元的前景雪上加霜。美国和德国的利差进一步扩大。
单边下跌持续的越久,反弹或者说“均值回归”的概率自然也相应增加。不过在下跌趋势中还是建议关注逢高做空的机会。欧元区11月制造业和服务业PMI将于本周二出炉。
英镑上周小幅收高于1.3444,近来走势和欧元形成鲜明反差。英国的就业市场在政府补贴结束后仍旧显示出强劲的增长,提升了英国央行在12月加息的可能性。下一份就业报告将在12月16日英国央行会议前几天公布。
多头的下一个目标在1.36一线,但如果汇价跌破1.34可能会刺激波动率升高。本周关注周二的英国11月PMI报告以及央行众多官员的讲话。
作为在疫情后首个加息的发达经济体央行,新西兰联储对加息的态度可谓非常开放。而且相对于其他主要央行,市场价格隐含的新西兰未来加息路径明显要更为激进。
本周三的政策会议的重点是加息的幅度以及对未来加息前景的展望。接受彭博调查的19位经济学家中有17位认为会加息25bp,但50bp的概率也超过40%。如果只是25bp的加息幅度(已经充分计价),恐怕难以对纽元形成有效提振。
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